三大央行利率决策临近，政策路径趋于谨慎

本周，全球三大核心央行将陆续发布利率决定。美联储将于周三结束为期两天的会议，而英国央行与欧洲央行则将在周四公布最新政策动向。

通胀压力叠加地缘风险，货币政策进退两难

中东局势持续紧张导致能源价格攀升，加剧了主要经济体的通胀不确定性。在此背景下，市场对各国央行是否应进一步收紧或暂停宽松政策产生分歧。

降息预期显著下调

美联储自2025年第四季度连续三次降息后，当前市场普遍认为其已进入暂停周期。目前定价显示全年仅可能再有一次降息，较此前预期明显收缩。

英国央行自2025年12月起将利率稳定在3.75%，面临严峻的政策权衡。尽管此前市场预计3月降息概率高达九成，但现已被调降至不足三成。

欧洲与英国政策展望分化

欧洲央行于2月将基准利率维持在2%水平，德意志银行预测短期内无调整迹象，预计2026年前不会出现变动。

英国方面，德意志银行经济学家警示，若能源成本持续高位，英国通胀率年底或逼近4%，远超央行设定的2%目标。尽管1月CPI为3%，低于去年12月的3.4%，但仍处于高位区间。

部分研究机构已推迟对3月降息的预期，但维持年内两次降息的预测前提为油价回落。英国国家经济与社会研究所模拟显示，若能源成本长期高企，基准利率甚至可能升至4.5%。

比特币突破7.4万美元，价值属性受强化

数据显示，比特币当前交易价接近74000美元，周内涨幅约5%。早盘一度触及76000美元，创下自2月初以来的新高。

某交易平台分析师指出，当前宏观环境下，比特币兑欧元走势稳健，已站稳65000欧元关口。她认为，机构正逐步将数字资产纳入对冲法币贬值风险的配置工具。

该分析师表示：“尽管长期高利率抑制短期风险偏好，但反而强化了比特币作为非主权价值储藏手段的吸引力。”

这一逻辑在机构投资者中逐渐形成共识，尽管比特币与宏观经济周期的相关性在不同阶段存在波动。