Hashi协议启动在即，构建原生比特币金融新范式

由Sui核心开发方Mysten Labs主导的比特币金融协议Hashi正式发布，已吸引BitGo、Bullish及FalconX等知名加密机构参与早期布局，计划于今年下半年正式上线主网。

重构比特币资产收益机制

该协议聚焦于为比特币持有者提供链上借贷服务，使用户可直接以原生BTC作为抵押品借入稳定币，从而获取持续性收益。当前仅有约0.22%的比特币（约合30.7亿美元）部署于各类DeFi协议中，市场潜力巨大。项目初期将重点推进抵押借贷功能，并由机构提供初始流动性支持。

打破中介依赖，实现透明化质押管理

Sui基金会代表指出，传统比特币金融体系长期受限于对第三方中介的信任依赖以及抵押品信息不透明问题。Hashi引入链上验证机制与自动化抵押品管理逻辑，从根本上降低人为干预风险，提升系统可信度。发言人强调：“我们正用代码信任替代‘请相信我’的临时承诺。”

协议支持原生比特币直接接入金融服务，无需依赖封装资产或合成代币，显著增强交易透明性与执行效率，满足机构投资者对合规性与风控标准的严苛要求。

打造面向机构的底层金融架构

除技术层面革新外，Hashi已获得Ledger、Cubist等主流托管服务商及基础设施提供商的协同承诺。多个基于Sui的DeFi生态项目亦计划集成其借贷、托管与抵押管理功能。上线前，项目将完成全面审计与形式化验证，确保系统安全性。

引入保险机制与债券发行，强化风险控制

协议设计涵盖比特币抵押品保险覆盖方案，以及支持发行比特币抵押债券的创新产品路径。目前项目处于开发阶段，测试网即将开放，主网预计年内正式启用。

近年来，比特币抵押借贷市场经历2022年BlockFi与Celsius崩盘事件重创，因再质押行为泛滥与风险披露不足引发大规模损失，加剧系统性隐患。如今，在监管趋严与企业探索透明化模型的背景下，行业正逐步恢复信心。

监管环境与商业实践同步演进

今年6月，美国联邦住房金融局要求房利美和房地美评估将加密货币纳入借款人储备金的可能性，反映数字资产正被主流金融体系逐步接纳。私营领域亦加速布局：Strike更新其贷款协议，明确抵押品存于独立钱包且禁止再质押；Coinbase年初在美国重启比特币抵押贷款服务，允许合格用户最高借款10万美元USDC；Ledn等平台则推出强调严格托管与风险隔离的产品，推动市场向规范化方向发展。