本周加密期权集中到期，市场波动趋缓
3月20日周五将迎来一批比特币期权合约的集中结算，涉及约24,600份合约，名义总值约为17亿美元。相较上周规模有所缩小，预计对现货资产价格不会造成明显扰动。
多空力量趋于平衡，实值合约占比高
近期加密市场整体承压，主要受美联储未来加息路径预期升温影响。自周一以来，全网数字资产市值累计蒸发逾750亿美元，交易活跃度与波动水平同步回落。当前比特币期权看跌/看涨比率维持在0.96，显示多方与空方势均力敌。最大痛点价位位于70,000美元附近，与现价高度重合，意味着多数到期合约可能处于实值状态。
未平仓头寸分布反映防御心态
据Deribit平台数据显示，当前未平仓合约中，行权价最高者仍为60,000美元，其中看跌头寸规模达15亿美元，凸显投资者对下行风险的防范意识。本月全网比特币期权未平仓总量持续走高，已攀升至440亿美元。有衍生品机构指出：“临近季度结算周期，若无重大外部事件干扰，市场或进入低波运行阶段。”
与此同时，以太坊方面亦有约176,500份合约到期，名义价值达3.77亿美元，最大痛点位定于2,150美元，看跌/看涨比率为1.0，表明空方略占优势。全网以太坊期权未平仓总量约为90亿美元。本次两类资产合计到期名义价值接近21亿美元。
现货市场延续弱势，区间整理待突破
本周现货市场收于下行，单日跌幅达1.3%，总市值回落至2.48万亿美元。比特币价格一度跌破69,000美元，随后在周五亚洲时段反弹至70,000美元上方，重回横盘区间的中轴位置。以太坊日内下跌3%，现价徘徊于2,100美元区间，随着反弹动能减弱，下方2,000美元支撑位面临考验。多数山寨币延续回调态势，部分品种跌幅显著。
业内分析师认为：“若比特币无法有效突破当前震荡格局，则难以激发趋势性上涨动力。目前市场主导逻辑仍为卖压持续释放，多头缺乏持续进攻能力。”