机构比特币价值释放新路径
专注比特币借贷基础设施的Lombard宣布与资产管理公司Bitwise达成战略合作，旨在激活全球机构托管中沉淀的数千亿美元比特币价值。双方将共同构建一种新型金融架构，使机构可在不转移其托管资产的前提下，通过比特币实现收益获取与借贷功能。
打通托管与链上世界的桥梁
该合作于本周二在纽约数字资产峰会上正式披露。Lombard联合创始人兼首席执行官雅各布·菲利普斯表示，核心创新在于“比特币智能账户”——这一机制首次实现长期割裂的机构托管体系与链上金融生态的无缝连接。
根据方案细节，Bitwise将主导开发融合去中心化借贷与现实世界资产代币化的收益策略，而底层技术由去中心化借贷协议Morpho提供支持。平台采用部分签名交易和时间锁等比特币原生安全工具验证抵押品，确保资产头寸可链上追踪，同时无需转移或再质押原始资产。
破解机构参与的三大瓶颈
菲利普斯指出，相较于依赖跨链桥或封装资产的传统方案，比特币智能账户能同步化解三类关键风险：托管风险、跨链桥漏洞风险以及交易对手信用风险。这些历史难题长期阻碍机构级比特币借贷市场的规模化发展。
目标用户包括高净值投资者、资产管理公司及企业财务部门，使其能够在维持现有托管安排的基础上，将长期持有的比特币配置转化为具有生产性的资本。系统预计于2026年第二季度正式上线，后续将拓展接入更多托管机构与协议，进一步扩大覆盖范围。
从储值工具到生产性资本的跃迁
菲利普斯强调，这项技术正在推动比特币在机构投资组合中的角色根本性转变：“我们正致力于让比特币从被动的价值储存手段，演变为可产生收益的机构级生产性资本。”他指出，当前多数机构持有比特币仅作为对冲工具，若需获取收益或流动性，往往不得不承担资产移出托管、交易对手风险或触发税务事件等代价。
据Lombard估算，目前全球机构托管的比特币规模约为5000亿美元，其中绝大多数尚未进入链上金融体系。数据显示，比特币在去中心化金融（DeFi）中的总锁仓价值仅为约29.3亿美元，占其1.4万亿美元市值的不足1.4%。然而，随着比特币生息化进程加速，市场关注度已显著提升。
链上金库驱动生态进化
推动变革的关键力量之一是链上金库的兴起。这类机制类似自动化投资基金，能够将用户资金自动部署于多元去中心化金融策略中以获取收益。今年一月，Bitwise与Morpho联合推出非托管型金库，通过超额抵押借贷模式实现稳定回报。
近期趋势持续升温：二月，通讯平台Telegram在其内置加密钱包中新增生息金库功能，支持用户在应用内以比特币、以太坊及泰达币赚取利息；三月，比特币质押协议Babylon与硬件钱包厂商Ledger完成集成，使用户在参与金融活动的同时，仍可通过硬件设备完成交易签名，保障自主托管权。
截至发稿，Babylon协议以约28亿美元的锁仓价值位居比特币DeFi领域首位，Lombard则以约7.44亿美元位列第二。