亚利桑那州推动数字资产储备基金立法进程
亚利桑那州立法机构近期加速推进参议院第1649号法案，旨在设立数字资产战略储备基金。一旦成法，该州有望成为美国首批将比特币及其它加密货币纳入官方储备资产的地区。该提案由共和党参议员马克·芬彻姆提出，目前已顺利通过两个参议院委员会审议，正待全体会议进行最终表决。
立法程序迈入关键阶段
2026年2月16日，亚利桑那州参议院财政委员会以4票赞成、2票反对、1票弃权的结果通过了SB 1649法案，并将其提交至参议院规则委员会。一周后，即2月23日，在参议院共和党党团支持下，规则委员会批准该法案进入共识审议日程。后续流程包括参议院全体会议投票，若通过，将移交州众议院继续审议。若两院均获通过，最终将呈交州长凯蒂·霍布斯签署生效。
这已是亚利桑那州第三次尝试推动加密资产储备相关立法。此前，霍布斯州长于2025年否决了两项类似提案，其中包括允许将最高达10%的公共财政投资于比特币的“亚利桑那战略比特币储备法案”。她当时指出，加密货币波动性过大，且属于未经验证的投资工具，因而拒绝批准。
新基金运作模式实现创新突破
与2025年被否决的提案不同，SB 1649不会使用公共财政资金直接购买加密资产。其初始资金完全来源于州政府通过执法行动所没收、扣押或接收的数字资产，无需额外预算支出，从而规避了财政风险。
基金将由亚利桑那州财政部长负责管理，并通过经认证的托管机构持有资产，涵盖银行、信托公司以及美国证监会（SEC）批准的交易所交易产品。这种托管机制与主流机构投资者和大型交易所采用的标准一致，具备较高的安全性和合规性。
合格资产范围不仅限于比特币，还包括瑞波币、Digibyte、稳定币及非同质化代币（NFT），但所有资产必须满足“加密货币公允价值评分”标准——不低于“数字黄金标准基准”的1%。该基准设定在比特币价格为10万美元时的水平。当前比特币市场价格约为71,709美元，意味着基准线较市价高出约28%。这一设定使实际准入门槛具有争议性，而将稳定币与高波动性资产并列纳入，反映出基金设计更注重灵活性而非单一比特币配置。
立法策略优化应对潜在否决风险
从动用公共资金转向仅使用执法没收资产，体现了精心策划的立法策略调整。此举旨在回应州长在2025年否决案中提出的核心担忧——即使用纳税人资金投资高波动性资产可能带来不可控风险。
亚利桑那州已于2025年5月将HB 2324法案签署为法律，建立了专门处理无人认领财产与废弃数字资产的独立储备基金。此次SB 1649法案将在原有框架基础上扩展，纳入刑事没收所得资产。尽管如此，该法案能否获得州长最终签署仍存在不确定性，霍布斯州长尚未对本项具体提案作出公开表态。
全国性数字货币储备趋势持续升温
亚利桑那州的法案是全美范围内推动比特币作为国家储备资产浪潮的一部分。自2025年初联邦政府宣布建立战略比特币储备以来，已有超过20个州提出或推进类似立法。犹他州、得克萨斯州、俄克拉荷马州和蒙大拿州等地的相关法案正处于不同立法阶段。
这一趋势表明，机构层面对比特币作为长期价值储存手段的兴趣正在上升。尽管目前执法机构仍在现行法律框架内管理没收的数字资产持有量，但SB 1649的下一步关键节点在于参议院全体会议表决。若成功通过，法案将进入众议院审议程序。虽然共识日程安排及共和党党团的支持预示着参议院通过可能性较高，但众议院的时间表与州长最终决定仍是决定成败的主要变量。