MARA完成大规模债务优化，资产负债表显著改善

在2026年3月4日至3月25日的三周期间，MARA通过出售15,133枚比特币，实现约11亿美元的现金流入。这笔资金被迅速用于回购总额接近10亿美元的2030年及2031年到期可转换优先票据，交易价格较票面价值低约9%，直接节省成本约8,810万美元。

债务结构重塑：可转债规模缩减三成

此次资本运作使公司可转换债务总额从2024年底的33亿美元下降至约23亿美元，降幅达30%。其中，未偿还部分包括6.325亿美元2030年票据与2.916亿美元2031年票据，结算预计于2026年3月30日和31日完成。

该举措有效缓解了投资者对股权稀释的长期担忧。由于这些票据具备转换为普通股的特性，提前赎回大幅降低了未来股本扩张的可能性。

战略留币：仍持3.87万枚比特币储备

尽管完成大额资产变现，MARA仍保有38,689枚比特币作为核心储备资产，维持其在全球机构级比特币持有者中的领先地位。公司表示，剩余资金将用于支持日常运营及未来发展项目。

交易由J. Wood Capital Advisors提供财务顾问服务，Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison律师事务所负责法律支持。值得注意的是，即便比特币价格在交易期间承压，公司股价依然走强，反映出资本市场对其财务策略的高度认可。

首席执行官弗雷德·蒂尔强调：“本次出售部分比特币持仓是一项战略性资本配置决策，旨在强化资产负债表，为公司可持续增长构建坚实基础。”