MARA Holdings减持比特币以优化债务结构

该公司宣布在3月完成一笔价值逾10亿美元的比特币资产处置，所得资金将用于折价回购其于2030年和2031年到期的零息可转换票据，旨在降低资本杠杆并增强资产负债表韧性。

债务重组实现显著成本节约

根据提交至美国证券交易委员会的文件披露，MARA将以约9.13亿美元现金购回面值接近10亿美元的可转债，交易折价率约为9%，预计节省支出达8800万美元。该笔交易计划于3月底前完成，届时公司未偿还可转债规模将下降约三成，降至约23亿美元。

比特币持仓调整与战略转型同步推进

为筹集资金，MARA在3月4日至25日期间出售了15,133枚比特币，总成交额约为11亿美元。据Bitcointreasuries.net数据显示，目前该公司公开账面仍持有38,689枚比特币，维持较强资产储备。

MARA董事长兼首席执行官弗雷德·蒂尔在声明中指出，随着公司业务从单一比特币挖矿拓展至数字能源、人工智能及高性能计算基础设施领域，此次操作显著提升了财务弹性与长期战略布局空间。

相关报道：Riot Platforms推动AI/HC转型或释放高达210亿美元潜在价值

市场反应积极，股价明显上扬

受此消息提振，雅虎财经数据显示，MARA盘前股价由前一交易日收盘价8.25美元跃升至9.29美元，涨幅达12.6%。截至发稿时，股价报8.74美元，上涨5.56%。

行业趋势：矿企加速向高附加值领域迁移

此前，MARA在2025年第四季度录得17亿美元净亏损，主因是比特币公允价值变动带来的非现金会计调整。当时公司已澄清并未大规模抛售持仓，强调比特币仍是其战略性储备资产，并持续优化资本结构。

此次举措属于加密矿企向多元化收入模式演进的典型代表。近期，MARA已达成协议收购专注于人工智能的数据中心运营商Exaion的多数股权，其同行亦纷纷跟进。

比特小鹿已于2月清空全部比特币储备，转向云服务与AI算力运营；嘉楠耘智则在德克萨斯州布局新型矿场，目标是在同一高能耗设施内协同运行比特币挖矿与人工智能任务。

杂志：BIP-360联合作者预测，比特币升级至抗量子安全机制或需七年时间完成。