不丹比特币国库持续大规模流出

不丹国家主权基金旗下的德鲁克控股与投资公司，已将总计519.707枚比特币转入外部钱包地址，此次交易价值约3675万美元。这一操作标志着该国在2026年累计流出的比特币资产已突破1.52亿美元。当前其比特币持有总量已由2024年末的近1.3万枚锐减至约4453枚，整体缩水幅度高达66%。

三月集中抛售凸显结构性出货

周三的转账行为是不丹在2026年第三度出现的大规模比特币转移，延续了自年初以来的系统性清算趋势。相较于一、二月间每笔500万至1500万美元的小额转出，三月份的单次交易规模显著放大，显示出更为明确的场外出售安排。

数据显示，该钱包地址在三月内已完成三次大额转账。其中，3月18日前24小时内，共发生六笔独立交易，合计转移价值7200万美元的比特币；而3月9日亦曾向新加坡总部的QCP资本划拨价值1180万美元的数字资产。

水电挖矿支撑国库建立

不丹的比特币储备最初源于政府运营的水力发电站所产的过剩电力。利用清洁能源进行挖矿几乎无边际成本，使得每一枚比特币的出售均能直接转化为国家净收益。因此，其国库在2024年底达到约1.3万枚的历史高点。

截至3月12日，不丹在全球主权级比特币持有者中位列第五，仅次于美国联邦政府、英国财政部、萨尔瓦多政府以及阿联酋皇家集团。

雄心项目遭遇现实瓶颈

2025年12月，不丹宣布将投入最多1万枚比特币支持“盖莱弗正念城市”项目——一项旨在打造以区块链技术为核心的新经济特区的长期战略。进入2026年1月后，该项目进一步明确将构建包含比特币、以太坊及BNB在内的多元化加密储备体系，反映其对数字资产的深度整合意愿。

然而，随着当前持有量不足5000枚，原定资金规模已难以为继。德鲁克控股未对近期转移行为作出公开回应，其一贯的低调策略也延续至今。在地缘政治扰动加剧、比特币价格低于6.5万美元且存在30亿美元多头强制平仓风险的背景下，不丹持续抛售为市场增添额外卖压，而这一压力正被悄然消化。