全球货币供应量延续减速增长态势

截至4月6日，全球广义货币供应量（M2）总量攀升至118.3587万亿美元，相较于前一周的118.2747万亿美元微增0.07%，延续扩张趋势，但增幅已明显收窄。

流动性指标呈现阶段性企稳迹象

近七周平均增长率录得-0.38%，虽仍为负值，但相较此前一周的-0.77%已有显著改善，表明短期流动性收紧步伐出现短暂放缓。

从年度维度看，当前同比增速为7.17%，较上周的7.32%略有回落，反映出全年货币扩张动能正在逐步减弱，整体流动性环境正持续向紧缩阶段过渡。

综合判断，尽管绝对规模仍在上升，但增速放缓趋势明确，流动性收缩压力依然存在，市场仍处于相对紧缩的宏观背景下。

市场估值与投资者行为同步修复

在估值层面，MVRV Z-Score指标升至0.49，高于前一周的0.42，表明近期价格回升带动估值水平适度修复。该数值仍位于中立区间（0-2）的低位，说明市场尚未进入过热状态，风险溢价依然充裕。

长期持币者占比（HODL Wave）已达60.02%，环比提升0.06个百分点，连续第七周上行。这一数据反映超过六成的比特币存量已锁定超过一年，即便在价格上涨过程中，长期持有者抛售意愿依旧低迷，显示出明显的资产沉淀特征。

加密资产ETF资金流向显著回暖

加密货币交易所交易基金（ETF）市场迎来强劲资金回流。截至4月6日，美国比特币现货ETF单日净流入达4.7132亿美元，创下自2月25日以来的最大单日流入纪录，超越此前5.0651亿美元的峰值。

以太坊现货ETF同样表现亮眼，当日实现1.2024亿美元的资金净流入，为自3月17日以来最高水平，当时流入额为1.3825亿美元。

两大主流加密资产ETF同时录得大幅净流入，反映出机构投资者信心恢复，市场投资热情正在回升。