比特币抛售压力渐缓，机构悄然入场

近期的市场数据显示，比特币持续数周的下行压力已有所缓和，价格在关键支撑位附近初现企稳迹象。与此同时，尽管整体市场情绪仍趋谨慎，但大型投资者已开始趁低价逐步建仓。虽然目前断言趋势彻底逆转还为时尚早，但市场行为的变化引出了一个关键问题：比特币是在为短期反弹蓄力，抑或仅是下一轮行情前的短暂休整？

机构积累活动回升

链上图表显示，过去几周流入积累地址的比特币数量显著增加。在前期调整阶段持续处于低位后，近日单日流入量急剧上升，多次突破1.5万枚比特币，近期峰值甚至接近2万枚比特币。值得关注的是，这种积累行为发生在价格仍远低于近期高点之际。历史数据表明，类似的大额流入通常出现在抛压开始缓解、长期投资者于不确定性中逐步布局的阶段。这虽不意味着立即反弹，但暗示大型资金正在当前价位加大活动力度。

当然，仅凭积累数据尚不足以确认趋势反转。若要使比特币进入可持续复苏阶段，这种高位流入需持续存在，并伴随价格结构的改善以及市场跟进买盘的出现。

巨鲸积累是否影响了价格走势？

尽管近期巨鲸与长期持有者的积累行为有所增加，比特币的价格反应仍相对平淡，结构上依旧偏弱。日线图上，比特币现报约6.93万美元，略高于斐波那契0.236回撤位（69014美元），该位置在急跌后形成了短期支撑。虽然从6万美元附近的低点反弹表明买盘曾积极介入，但后续力量有限。

相对强弱指数在32-34区间徘徊，仍处于看跌区域，仅从超卖状态中微弱回升。同时，移动平均收敛发散指标仍深陷负值，柱状图向下延伸，显示下行动量虽已放缓但尚未逆转。这表明巨鲸积累或许在6万美元附近构筑了临时价格底部，但尚未转化为持续的上行动能。

后市需关注的关键价位

要使积累行为真正推动价格，比特币需收复以下技术位：

近期阻力区：7.45万至7.5万美元——日线收盘若突破该区间，将预示短期结构改善，并确认买方正夺取主动权。

多头确认区：7.9万至8万美元——价格进入该范围将意味着近期下跌属技术性回调，而非更深层下跌趋势的开端。

下行风险：若失守6.9万美元支撑，则可能再次测试6万至6.2万美元需求区，该区域此前曾出现最强买盘响应。

结语：交易者应关注什么？

巨鲸积累似乎正在吸收下行压力，但比特币价格走势仍显示市场处于整理阶段，而非确立反转。从6万至6.2万美元区域反弹后，比特币维持在6.9万美元附近，表明卖压减弱但买方尚未完全主导市场。

只要价格持续低于7.45万美元，上行空间仍可能局限于技术性反弹。若能突破该水位，市场前景将得以改善，并为上探7.9万至8万美元区间打开空间；反之，若跌破6.9万美元，市场焦点将重回6万至6.2万美元支撑区域。