比特币反弹未确认筑底 专家警示结构性调整风险
资深市场分析师彼得·勃兰特表示，比特币价格近期重返79,000美元以上水平，但尚未具备持续走强的结构基础。他强调，当前走势仍处于更广泛的价格调整周期中，而非明确的反转信号。
技术形态未完成 看跌通道仍主导格局
勃兰特指出，从日线图来看，自今年二月低点以来形成的下行通道正在逐步成型。他认为，若价格未能有效收于该通道上轨之上，那么近期反弹应被视作通道内的暂时性修复，而非趋势反转的开端。
在触及通道上边界约79,660美元附近时，市场遭遇明显卖压。这一区域此前曾是空头重新掌控的关键位置，因此其阻力作用尤为显著。
勃兰特将79,145美元设定为关键观察点。他分析，一旦基于平均真实波幅（ATR）计算的收盘价跌破此水平，将表明短期上涨动能正在衰竭，而此前在阻力区的抛售行为也将更具警示意义。
多头需突破方能扭转局势
勃兰特的核心观点在于：比特币必须突破当前通道的上边界，才可能摆脱下行结构的压制。否则，整体市场仍处于潜在偏空的框架之中。
若价格低于79,145美元，下一个重要支撑位将是通道的中点区域。若买方能够在此区域展开有效防御，或可延缓进一步下跌压力。
然而，一旦中点失守，通道下沿将成为新的下行目标。在这种情景下，比特币在构筑坚实底部前，或面临再度测试更低价位的可能性。
获利盘压力凸显 抛售风险上升
链上数据揭示，随着比特币反弹，短期持币者的未实现利润已升至高位。5月5日数据显示，未实现利润率达17.7%，为2025年6月以来最高水平。
高利润水平意味着更多投资者有动机在价格接近阻力区时锁定收益。历史经验显示，类似利润率曾在2022年3月出现，并伴随比特币测试200日均线后转跌。
与此同时，每日已实现利润也达到峰值——5月4日为1.46万枚比特币，创下自2025年12月10日以来的新高，反映出大量持有者正借势逢高减仓。
通胀升温抑制风险偏好
勃兰特的审慎观点恰逢美国通胀数据超预期。最新生产者价格指数（PPI）同比上涨6%，高于市场预期的4.8%；核心PPI同比增5.2%。
持续的通胀压力可能削弱美联储降息预期，从而维持金融环境紧缩，对包括比特币在内的高风险资产构成不利影响。此前公布的消费者价格指数（CPI）亦显示通胀处于三年来高位，进一步强化了市场的避险倾向。
尽管存在短期隐忧，但从长期表现看，比特币在过去三个月内涨幅约20%，优于同期标准普尔500指数的8%以及黄金6%的跌幅，显示出其相对韧性。