数据中心业务拓展驱动营收强劲攀升

Soluna控股在本季度实现营收同比大幅增长58%，总收入达到940万美元，连续第四季度保持增长态势，有效对冲了加密货币挖矿业务的下滑压力。这一成绩主要归因于其位于德克萨斯州的Dorothy与Kati数据中心站点新增运营容量的投入使用。

挖矿收益回落背景下数据中心表现亮眼

本季度，公司从数据中心托管服务中获取收入670万美元，成为核心增长引擎。相较之下，加密货币挖矿收入降至约220万美元，较去年同期的近300万美元明显缩水，主因是比特币挖矿利润空间收窄。

尽管整体营收走强，但公司仍未实现盈利。净亏损扩大至1790万美元，高于去年同期的1050万美元，主要受股权激励支出上升、利息成本及融资费用增加影响。经调整的息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损则有所收窄，为210万美元，显示运营效率略有改善。

战略布局未来：加码基础设施与新兴技术

截至报告期末，Soluna持有现金余额达6860万美元，为后续投资提供坚实支撑。公司持续加大对数字基础设施的投入，并积极布局人工智能与高性能计算赛道，致力于打造具备可持续能源优势的新型数据中心生态。

凭借其高能耗场景下的创新解决方案，Soluna正探索更高效的电网协同模式，推动绿色算力发展，展现其在数字基建领域的前瞻性布局。

减半效应叠加价格下行冲击矿企盈利

自2024年比特币产量减半以来，矿工单位收益持续承压。近期币价回调进一步加剧行业盈利困境。在此背景下，越来越多矿企开始寻求非挖矿收入来源以缓解波动风险。

据3月发布的一份行业研究报告，约20%依赖老旧低效设备的矿工已陷入亏损状态。同时，衡量挖矿经济性的关键指标——哈希价格在减半后的2月份跌至阶段性低点，反映出市场深度调整。

转型风口：矿企加速进军人工智能领域

面对挑战，多家上市矿企正将战略重心转向人工智能与高性能计算服务。资金配置逐步从加密挖矿外溢，聚焦于更具长期潜力的新赛道。

根据第三方研究机构分析，未来大型矿企的收入结构中，人工智能相关业务占比预计将显著提升。报告指出，其不断拓展的人工智能云平台以及与微软达成的长期合作协议，是推动转型的核心动力。该趋势表明，由AI驱动的基础设施服务正成为矿业运营商新的增长支柱。

Soluna控股在财报中强调：“我们不断扩展的数据中心容量以及对新业务方向的战略投入，正在部分抵消加密挖矿板块的疲软表现。”