狗狗币ETF逆势走强：资金流创阶段新高

本周全球加密市场普遍承压，比特币与以太坊相关基金遭遇显著资金撤离，而狗狗币现货ETF则表现出异常韧性。数据显示，自一月下旬以来，美国上市的三只狗狗币基金均未出现单日资金净流出，上一次净流出记录已回溯至1月20日。

核心基金表现稳中有进

涵盖灰度GDOG、21Shares TDOG及Bitwise BWOW在内的三支产品总管理规模约1350万美元，占狗狗币整体市值比例极低。其中，灰度旗下GDOG以累计流入达1097万美元、净资产997万美元位居首位，成为该系列中最具吸引力的标的。

反向行情中的稳定资金注入

上周，比特币与以太坊ETF分别录得约12.6亿与2.16亿美元的资金外流，而狗狗币相关产品却持续吸引机构资金入场。尽管绝对金额有限，但这一背离走势凸显其在风险规避情绪蔓延下的相对吸引力。

月度净流入创阶段性峰值

当前数据标志着狗狗币相关产品达成自2025年1月起以来最强势的月度资金流入表现，反映出经历数月沉寂后需求回暖迹象。自2025年11月推出以来，该系列产品已连续多月保持正向净流入。

今年1月净流入达407万美元，为历史单月最高；4月与5月分别实现199万与215万美元的净流入。对于尚处早期发展阶段的狗狗币ETF生态而言，此类资金动向具有积极信号意义，但整体规模仍维持温和水平。值得注意的是，资金流入高度集中于少数交易日，缺乏每日持续累积特征。

尽管体量不大，但在市场普遍避险的宏观环境下，狗狗币ETF展现出的持续性与稳定性，使其成为观察加密资产配置偏好的重要窗口。