比特币进入熊市调整的“至暗时刻”
基于一项经典的比特币价格指标已跌至近四年低点，比特币目前正进入其熊市调整的“至暗时刻”。
关键要点
比特币梅耶乘数已跌至0.65，与2022年5月深度熊市低点持平。若行情重演2022年走势，BTC可能进一步下跌至4万美元左右。
梅耶乘数重回2022年5月水平
比特币自12.6万美元高点暴跌45%后，链上指标成为市场参与者关注的焦点，人们试图探寻BTC价格的潜在底部。梅耶乘数是暗示底部可能即将出现的指标之一。
分析师链上学院周二在X平台发文指出，比特币梅耶乘数已跌至“通常只有在深度熊市调整中才会出现的水平”。该指标通过比较比特币当前价格与其200日移动平均线得出比率，作为买卖信号。其创建者特雷·梅耶最初将读数低于2.4的区域划为“买入”区间。
链上分析公司Glassnode数据显示，截至周一梅耶乘数为0.65，不仅低于0.8的“超卖”水平，更创下2022年5月以来新低。
“比特币现已正式处于梅耶乘数Z分数绿带之下，该区域通常对应深度熊市调整，”链上学院补充道，“虽然筑底过程可能仍需数月，但BTC确实已进入历史上熊市最黑暗的阶段。”
此类水平在历史上往往标志着比特币最佳的长线买入机会。分析师CryptosRus在周日发文中指出，0.6的梅耶乘数意味着比特币正以低于200日移动平均线40%的价格交易，“这在正常回调中不会出现，仅发生在全面投降时期”。
“历史数据显示，低于该水平正是理想的积累阶段，”分析师链上思维表示。卡普里奥投资创始人查尔斯·爱德华兹则强调：“这堪称比特币历史上最优质的买入信号之一。”
底部何在？
比特币是否已在6万美元下方触底仍是争论焦点，多项指标显示下行趋势可能尚未结束。目前位于5.8万美元的200周移动平均线常被视为熊市终极支撑位，该位置较当前价格低约15%。
历史上BTC/USD在极端熊市条件下会跌至该水平，但除2020年和2022年外鲜有跌破，平均跌幅约30%。
因此比特币可能下探5.8万美元的200日均线支撑，极端情况下或再跌30%至4万美元区域。分析师杰勒近期在X平台分析中指出，基于相对强弱指数仍可从37水平再降55%的空间，比特币跌至4万美元低档具有合理性。他补充道，若按前两次底部约40%的跌幅测算，目标位将在夏季前触及5.2万美元附近。
正如此前报道，若重演2022年熊市行情，比特币可能在5万美元区域寻得“真正底部”。