比特币ETF资金回撤创纪录 抛压持续释放

比特币现货ETF自2024年1月上线以来，累计资金净流出突破89亿美元，创下历史最深回撤记录。链上数据显示，当前ETF持有者的平均实现成本约为7.9万美元，而比特币现价已低于该水平，形成显著账面浮亏压力。这一价差对投资者心理构成挑战，也解释了本轮调整中资金外流的强度。 贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）受影响最为明显，其持仓量从峰值超过80.6万枚BTC回落，流失超4.2万枚。作为主流机构产品之一，此类规模的减仓表明市场流动性正经历结构性调整。尽管存在数据局限性，但链上分析仍可作为衡量整体成本基础与需求变化的重要参考。 值得注意的是，资金回撤幅度已从最低点回升至约负78亿美元，暗示市场下行动能正在衰减。若后续出现持续的需求回暖，将为比特币构建更坚实的价格支撑。

亏损驱动的交易所流入显著放缓 市场情绪趋于稳定

在市场调整初期，交易所层面的资金流动反映出强烈的抛售压力。据Bitfinex数据显示，2月5日至6日间，近9万枚比特币以亏损状态转入交易所，属于近期最剧烈的短期持有者“投降”行为之一，通常预示着阶段性底部临近。 随后，该类资金流入迅速降温。目前亏损驱动的交易所流入7日均值已降至约1.9万枚水平，表明大量信心不足的持有者已完成离场。这一趋势标志着抛售压力逐步释放，市场可能进入修复阶段。 比特币当前交易价格为68,116美元，24小时内微涨0.32%，过去一周累计上涨5.01%。价格在6万至6.7万美元区间获得支撑，该区域在过去数周内多次成为关键需求区。尽管90天损益率仍低于1.0，表明多数近期买入者仍处于亏损状态，但整体波动率下降，显示出市场逐步企稳迹象。