比特币十年目标百万美元：基于市场扩张的全新估值框架

霍根提出，比特币突破每枚100万美元的目标，不依赖于取代黄金，而是源于全球价值储存市场的整体增长。这一观点挑战了传统预测中对黄金市值占比的过度依赖。

价值储存市场年均增速13% 市场规模将达121万亿美元

自2004年以来，黄金市值以年均约13%的速度攀升，从2.5万亿美元增至约38万亿美元。若此趋势延续，十年后全球价值储存市场预计达到121万亿美元规模。

比特币只需17%份额即可实现百万美元单价

在此背景下，比特币仅需获得17%的市场份额，其单价便可触及100万美元。这一测算建立在市场持续扩张基础上，而非零和竞争。

机构参与推动份额提升

ETF采用、主权财富基金配置增加及投资组合比例提高，构成比特币获取市场份额的关键结构性动力。这些因素支持长期价格上行逻辑。

短期波动与长期逻辑并存

尽管比特币价格较去年十月高点下跌44%，而黄金维持在5327美元附近高位，市场分歧明显。但霍根强调，长周期视角下，价值储存属性的结构性演变依然成立。