比特币价格回升至7.2万美元以上 供应结构持续收紧

周五早间，比特币价格重回7.2万美元上方，链上数据揭示出供应格局的深层变化。当前交易价格为72053美元，日内涨幅达3%，已完全收复3月9日约65900美元的阶段性低点。两小时图显示，自3月13日凌晨起出现加速上涨，价格突破71600美元关键阻力后迅速拉升至72000美元以上高点。 此次上涨伴随显著放量，3月13日买方成交量柱为自恐慌性抛售后记录的最大值之一，反映市场买盘动能增强。情绪指标呈现复杂信号：恐惧与贪婪指数处于15，位于极端恐惧区间；而14日RSI读数为51.94，表明中期趋势未进入超买或超卖状态。50日移动均线位于72748美元，略高于现价，成为多头需突破以确认复苏延续的关键技术位。

交易所储备创六年新低 长期持有行为显现

在价格回暖背景下，链上分析指出，比特币供应结构正在发生根本性转变。全网交易所比特币总储备已降至约2742794枚，为2020年以来最低水平。自2024年中以来，该数值持续走低，即便期间价格经历剧烈波动，流出趋势依然保持稳定。 这一现象被广泛解读为资金从交易所向私人钱包及冷存储转移，符合长期持有特征，而非短期抛售准备。全球最大交易平台数据显示，其储备曾短暂升至2024年11月以来峰值，但随后回落至约640406枚，创下2025年1月以来新低，表明流入平台的资金已被再次转出，进一步印证资产外流趋势。

可售供应收缩 支撑价格弹性提升

当比特币从交易所流出，现货市场的即时可售供应随之减少。这种结构性变化意味着市场对新增买盘的响应将更加敏感。历史数据表明，此类供应收紧常与抛压减轻阶段重合，有利于价格快速上行。 过去两年中，交易所储备从约315万枚峰值持续下降，同期比特币迈向逾10万美元的历史高位。当前274万枚的储备水平延续了这一趋势，达到六年来最紧缩状态。若未来机构或零售需求加速，供应受限将放大价格波动幅度，为新一轮上涨提供潜在支撑。

情绪与链上数据形成背离 市场底部分化明显

当前恐惧与贪婪指数仅为15，处于极端恐惧区域，通常意味着多数散户投资者持观望或退出态度。然而，链上数据显示，持有者正以六年来最快的速度提取代币，且资金流向非抛售端，而是远离交易所的长期存储空间。 这表明市场底部正在形成一种“静默积累”态势：悲观情绪主导下，资产却在悄然集中于长期持有者手中。200日移动均线位于94803美元，远高于当前价格，反映出此前高点回撤幅度较大。能否有效收复72748美元的50日均线，将成为判断复苏是否可持续的重要信号。未来数周链上供需关系演变，或将揭示更大规模行情启动的前兆。