比特币开采成本突破七万美元关口

单枚比特币的平均开采成本已正式迈过7万美元门槛。根据加密货币分析机构CryptoQuant创始人Ki Young Ju引用的MARA控股集团最新数据，该数值较今年初的67,704美元出现显著上升。能源支出的持续增长是推动成本走高的核心因素，过去一年间电力消耗费用呈现稳步上行趋势。

关键成本构成与运营支出分析

MARA控股披露的财务文件显示，单枚比特币的基础运营成本约为70,027美元，涵盖电力消耗、矿场托管及场地运维等支出。其中，电力成本一项已达每枚约38,956美元，相较2024年同期的29,084美元有明显增加。此外，矿机维护、基础设施投入及日常运营开支亦构成重要部分。若纳入销售管理与行政支出，整体生产成本可能升至11万至11.3万美元区间，具体数值因企业核算方式而异。

价格波动下的盈利挑战与战略应对

当前比特币交易价约为72,748美元，略高于估算的平均开采成本，使MARA控股维持盈利状态。然而，其盈利能力对市场价格极为敏感。此前一个月内，比特币价格曾短暂下探至6万美元区间，引发亏损风险担忧。为应对不确定性，公司已更新2026年数字资产储备策略，明确可出售资产负债表上的比特币。相关决策将综合考量市场环境、资本配置优先级及整体财务目标。 截至2025年12月31日，MARA控股共持有53,822枚比特币，位列企业级持币规模前列。其中，9,377枚用于出借获取收益，5,938枚作为信贷抵押品，15,315枚被纳入资产管理并计入应收账款，其余38,507枚列为长期数字资产，体现多元化资产存储与金融工具运用的实践。