比特币展现韧性 稳守高位区间

在伊朗冲突升级引发市场首轮抛售后，比特币迅速展现相对强势，价格自低位63,000美元回升至70,000美元附近。在全球宏观经济环境下，此次复苏尤为显著，尽管当前走势更偏向企稳而非风险偏好全面回升。60,000至70,000美元区间已呈现长期持有者显著的链上积累迹象，且三月到期前的衍生品持仓结构依然稳健。

宏观背景偏离传统避险逻辑

当前逐渐成型的宏观态势并不符合典型的避险模式。股市持续承压，国债收益率居高不下，市场对美联储降息的预期进一步推迟。这些因素共同指向滞胀组合——通胀顽固而增长疲软，与传统避险资产的运行逻辑出现分化。 分析显示，布伦特原油价格在国际能源署宣布协调释放3至4亿桶战略储备后，曾短暂触及每桶120美元随后回落，此举可能成为历史上最大规模的储备释放行动。 市场正密切关注即将公布的美国CPI数据，其结果或将决定降息窗口能否重新开启。在此背景下，比特币的表现已逐渐偏离高波动风险资产的特性，转而更贴近对流动性条件敏感的宏观资产属性。