尽管机构持续建仓、应用落地加速，比特币与以太坊仍现下跌。根源在于地缘紧张引发避险潮，叠加杠杆清算与宏观情绪主导，加密正从独立资产演变为宏观风险映射。

全球最大上市比特币矿企马拉松数字控股宣布出售1.5万枚比特币，套现11亿美元，并以折价回购10亿美元可转债。此举旨在优化资产负债表，强化财务韧性。公司股价盘前飙升超5.5%，市场反响积极。

白宫完成对劳工部401(k)另类投资提案的审查，标志着数字资产进入退休账户迈进一步。印第安纳州亦立法推动比特币等资产纳入退休计划，政策风向持续转向。

富达数字资产报告指出，比特币在投资组合中的角色正从‘是否持有’转向‘为何不持有’。面对传统60/40策略的挑战，小比例配置比特币或带来显著风险调整后收益提升。

MARA控股通过出售1.5万枚比特币筹集11亿美元，用于回购到期可转债，债务规模下降30%，显著改善资产负债表，强化股东信心。

美国联邦监管层推进401(k)体系重大改革，拟允许比特币等加密资产纳入退休账户投资选项。此举标志着监管对区块链资产接受度显著提升，或将引发万亿级资金流向新兴市场。

房利美拟允许比特币作为住房贷款抵押品，标志着加密资产与传统金融体系融合迈出关键一步。尽管细节尚未披露，但此举被视为比特币金融化进程的重要信号。

不丹再次向交易所转移价值3700万美元的比特币，使其主权持仓减少约三分之二。该国通过水力发电挖矿积累资产，现正逐步清算存量，引发市场对供应压力与政策走向的关注。

不丹政府比特币持仓较2024年峰值骤降66%，价值约1.5亿美元的资产被转移至外部地址。这一战略性调整引发全球对主权数字资产管理模式的深度讨论。

Marathon Digital Holdings一次性出售15,133枚比特币，引发市场关注。尽管规模空前，但价格波动有限，反映当前市场结构韧性。分析师认为此举或为应对能源成本上升与资本扩张需求，标志着矿企战略向财务稳健转型。