比特币进入熊市调整的“至暗时刻”基于一项经典的比特币价格指标已跌至近四年低点，比特币目前正进入其熊市调整的“至暗时刻”。关键要点比特币梅耶乘数已跌至0.65，与2022年5月深度熊市低点持平。若行情重演2022年走势，BTC可能进一步下跌至4万美元左右。梅耶乘数重回2022年5月水平比特币自12.6万美元高点暴跌45%

纳斯达克上市比特币矿企Bitdeer发布2026年1月运营报告报告显示，Bitdeer在该月共计产出668枚比特币，相较去年同期实现约430%的大幅增长。截至1月末，公司持有的比特币总量已达到1,530枚。同期，其自有挖矿算力维持在63.2 EH/s水平。

加密货币资产管理公司灰度近期发布报告，分析指出比特币的短期价格走势与高增长科技股的调整趋势具有相似性。报告解释称，近期跌至六万美元关口的比特币并未展现出与传统避险资产黄金相同的反应特征。基于此，灰度认为当前比特币仍属于新兴技术资产，作为价值存储手段的成熟度尚有不足。报告指出，尽管比特币凭借固定供应量、去中心化网络等特性

比特币跌至四年最低指标，熊市进入最暗时刻比特币价格创下四年来的最低指标水平，分析认为市场已进入熊市阶段中最黑暗的时期。部分专家指出，比特币仍有下跌空间，未来可能下探至4万美元区间。被称为“梅耶倍数”的比特币关键链上指标本月初跌至0.65，与2022年5月熊市低点持平。该指标通过比特币现价与200日移动平均线比率计算，通

战略公司创始人迈克尔·塞勒在X（前身为推特）上提出，比特币等数字资产的回报率优于传统资产。他表示，包括该公司优先股在内的数字信用产品表现优于传统债券，并指出其公司股票作为比特币的“杠杆投资”工具，有望实现超越比特币的回报。

比特币已在10万美元支撑位附近企稳。数据显示，贝莱德的现货比特币ETF单日净流入达12亿美元，创下历史新高。与此同时，约4.5亿美元的空头头寸遭到强制平仓，进一步推动了短期上涨行情。机构资金的涌入与强制清算相互叠加，市场情绪已显著改善。

比特币陷于技术重力与机构“痛苦交易”的拉锯战当前比特币正陷入一场高风险拉锯战，一方是技术面的下行引力，另一方则是潜在的机构“痛苦交易”推力。据行情数据显示，比特币自2025年10月126,210美元的高点急剧回落以来，市值已蒸发近45%，目前企稳于68,500美元区间。对许多市场参与者而言，核心问题已非市场是否转向，而

MicroStrategy在中东电视直播访谈中透露，通过出售约占其总资产1.4%的信贷工具，公司可在向股东支付MSTR股票股息的同时，持续增持比特币。此举被视为该公司强化比特币投资战略的一项重要举措。

贝莱德已向Coinbase Prime钱包存入3,401.98枚比特币（约合2.34亿美元）及30,215.6枚以太坊（约合6,082万美元）。据链上分析平台Onchain Lens指出，此次资金流入可视为贝莱德正扩大其在加密货币市场持仓的信号。在近期比特币现货ETF获批后，机构投资者的交易活动日趋活跃，分析认为贝莱德

加密货币市场：表面平静下的暗流涌动近期加密货币市场的价格走势令投资者颇感压力，然而链上数据却揭示，市场深处正积聚着不同寻常的能量。120亿美元“弹药上膛”，鲸鱼的真实意图何在？过去一周，流入交易所的稳定币规模高达约120亿美元。通常，资金流入交易所被视为买入信号，但此次动向性质有所不同。分析指出，鲸鱼并非急于抄底，而是