美联储维持利率不变，释放长期宽松信号

3月19日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）如期宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，连续第二次按兵不动，符合市场广泛预期。此次决策以11比1通过，唯一持异议者为理事斯蒂芬·米兰，其主张立即启动降息进程。

未来降息路径明确，点阵图预示渐进式宽松

根据最新公布的点阵图，美联储官员预计2026年、2027年及2028年底的联邦基金利率中值分别为3.4%、3.1%和3.1%，长期利率预期亦稳定在3.1%。这一系列预测表明，尽管当前利率水平较高，但政策转向宽松的趋势已基本确立。

经济展望上调，通胀压力持续显现

美联储更新的经济预期显示，对2026年、2027年及2028年底的美国GDP增速以及核心PCE通胀率的预测均有所上调。这反映出当前经济基本面仍具韧性，但通胀黏性依然显著，尤其短期预期出现回升迹象。

中东局势与结构性因素成不确定性来源

声明指出，中东地区局势的发展对全球经济的影响尚不清晰，可能带来潜在风险。同时，鲍威尔提及数据中心建设与人工智能投资正在推高短期通胀，且尚未观察到其对生产率的实际提振作用，构成政策制定的重要考量。

鲍威尔重申审慎态度，强调数据依赖

主席鲍威尔表示，当前政策立场适宜，美联储具备灵活调整空间。他指出，若未看到通胀明显回落，不会急于降息。虽然加息可能性被提及，但绝大多数官员认为并非基准情景。此外，他对司法部调查结果持开放态度，并将在继任者确认前继续担任临时主席职务。