稳定币重构金融底层逻辑：银行利差面临系统性挑战
3月19日，研究机构Delphi Digital发布报告，揭示稳定币发展对传统金融体系的深层冲击。尽管批评者将其视为国家安全隐患，但实质上，真正受威胁的是银行赖以生存的利差盈利机制。
利差套利结构暴露脆弱性
当前美国国债收益率约为3.89%，而普通储蓄账户利率仅为0.39%。这一巨大利差使银行得以通过吸纳公众存款获取超额收益，而这些资金本可直接对接接近无风险回报的国债资产。
稳定币实现收益透明化分配
与传统银行不同，主流稳定币普遍以国债等低风险资产为抵押，其发行方正积极尝试将所产生的利息收益直接返还给持有者。这种去中介化的收益分配方式，正逐步打破银行对廉价资金的垄断地位。