6月4日，CryptoQuant创始人兼首席执行官Ki Young Ju在X平台发文称，当前这一轮派发阶段看起来像是一场大规模筹码换手。比特币投资者的平均持仓成本大约在 5.3万美元。 从历史上看，熊市通常只有在价格跌破已实现价格之后才会真正结束。我原本认为，在机构资金持续流入以及MicroStrategy几乎不出售比特币的背景下，重新回到这一水平将非常困难。但当前的价格走势表明，市场正面临异常强劲的抛售压力。 自2023年1月以来，MicroStrategy共买入711,206枚BTC，仅卖出32枚BTC，相当于从市场流通中移除了 711,174枚BTC。 自2024年3月比特币价格同样位于约6.3万美元 时，美国现货比特币ETF累计吸纳了509,102枚BTC，而 MicroStrategy 又增持了 650,706枚BTC。这意味着两者合计吸纳了1,159,808枚BTC，但比特币价格如今却重新回到了相同水平。 作为参考，目前交易所储备约为270万枚BTC，而市场普遍估计 中本聪 持有约100万枚BTC。 换句话说，被市场吸纳的比特币数量已经超过中本聪持仓规模，并接近交易所储备总量的一半，但价格依然回到了同样的位置。