7月19日，CryptoQuant 分析师 Darkfost 发文表示，比特币熊市已持续约 9 个月，短期持有者与长期持有者均受到影响。短期持有者成本基础已向下跌破长期持有者成本基础，并经过 3 天确认，由此触发「熊市接近尾声」信号。该指标在计算长期持有者成本基础时，剔除了持有超过 7 年的 BTC，以更准确反映仍具经济活跃度的长期持仓。 Darkfost 强调，该信号并不代表熊市立即结束，也不意味着市场底部已经确定，而是表明市场可能进入熊市最后阶段，在此期间采用定投策略可能更具合理性。 他表示，若短期持有者成本基础此后重新向上突破长期持有者成本基础，则可视为牛市阶段开始的确认信号，并可作为结束定投的参考。目前短期持有者成本基础已从 112,500 美元降至 69,000 美元。