7月28日，港股市场存储芯片股集体重挫，其中，南方两倍做多海力士暴跌超21%，南方两倍做多三星电子跌超17%，兆易创新跌超11%，澜起科技跌超9%。 隔夜美股芯片股遭遇剧烈重挫，引发连锁反应，拖累今日的日韩股市全线崩盘。韩国综合指数一度跌超8%，海力士跌超11%，三星电子跌超9%。 消息面上，英伟达不仅与SK集团达成5000亿美元AI合作，更在探讨为OpenAI提供高达2500亿美元的融资兜底担保，此举重燃了市场对AI资本支出循环现金流逻辑的疑虑。英伟达5年期CDS单日飙升14bp至82bp，创历史最大日内涨幅。市场意识到，英伟达已不再是无风险、躺赚的“纯粹卖铲人”，而是降级为整条AI激进负债链上的隐性无限责任担保人。一旦下游AI应用变现不及预期，英伟达将被迫承担致命的连带债务风险。