美联储鲍曼质疑现行流动性监管实效性

美联储官员鲍曼在资本市场监管委员会主办的圆桌会议上发表演讲，强调在全球金融危机15年之后，有必要重新审视当前银行流动性监管框架的实际成效。她指出，尽管流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比例（NSFR）、内部流动性压力测试（ILST）及处置规划等工具被广泛采用，理论上可应对短期提款与长期市场冲击，但其效果可能仅停留在合规层面“看起来有效”，而非真正提升系统韧性。

贴现窗口改革迫在眉睫

鲍曼警告，若不对贴现窗口进行根本性改革，使其成为真正可用、规则一致的流动性后盾，银行将继续通过囤积高质量流动资产来建立额外缓冲。这种行为将导致信贷供给被压缩，并推高对准备金的需求，迫使美联储维持更大规模的资产负债表，从而对宏观经济产生深远影响。

监管需关注实际系统韧性

她强调，未来改革应聚焦于评估监管要求是否真正转化为系统韧性，同时审慎分析流动性监管对银行行为及整体经济的潜在影响。唯有如此，才能避免监管措施在形式上完善却实质上削弱金融体系弹性的风险。