山寨币行情转向：现实应用成新宠

Bitwise投资主管马特・霍根在近期采访中表示，加密市场正经历结构性转变。那种所有加密资产同步上涨的狂热局面，极有可能成为过去式。

非传统行情将主导未来

霍根强调，未来的山寨币表现将不再依赖于资金在不同类别间的轮动，而是由具体项目的实际落地能力驱动。他指出：“新的行情只会奖励那些拥有现实落地场景与实际应用的资产。”

从普涨到价值重估

他认为，市场将逐步告别“水涨船高、普涨全赢”的模式，即资金从比特币流向以太坊，再进入DeFi，最后涌向各类NFT的路径已难再现。取而代之的是对特定代币的价值重估，尤其是与大型实体经济业务深度绑定的项目。

资金流向趋于理性

随着投资者认知提升，市场对代币的评估标准正在变化。真正具备长期持有价值和资产存储功能的项目，将获得更稳定的资金支持，而非短期炒作标的。