< h2 >交易所比特币储备重回2019年水平 自2022年以来，中心化交易所持有的比特币储备持续走低，这一趋势主要受FTX崩盘影响。仅在2022年11月，交易所层面就流出超过32.5万枚BTC，导致整体储备量大幅下滑。 < h2 >Binance与Coinbase主导持仓格局 当前，全球交易所的比特币总储备已回落至约270万枚，接近2019年的水平。在面向散户的平台中，Binance占据约20%的持有份额，成为最大单一持有者。 < h2 >机构平台持仓仍低于历史高点 若纳入服务机构投资者的平台，Coinbase Advanced以约80万枚比特币位列第一。然而，该数量仍较2025年7月的峰值水平减少约20万枚，反映出市场长期持有结构尚未完全恢复。