美联储降息预期维持低位 3月无降息可能

根据CME“美联储观察”数据，市场预计美联储在3月下调利率25个基点的概率仅为0.6%，绝大多数情形下将维持当前利率水平不变，占比达99.4%。这一结果反映出当前货币政策仍保持高度紧缩姿态，短期内降息可能性微乎其微。

4月与6月降息预期逐步升温

展望4月，市场对累计降息25个基点的预期升至11.9%，而维持利率不变的概率为88.1%；累计降息50个基点的概率则不足0.1%。至6月，累计降息25个基点的概率进一步提升至33.8%，表明投资者对未来数月货币政策转向宽松抱有逐步增加的期待。

利率路径影响比特币市场情绪

尽管近期未出现实质性降息，但市场对后续宽松周期的预期已开始影响资产定价逻辑。比特币作为高风险、抗通胀资产，其价格走势与全球流动性环境密切相关。利率长期维持高位或抑制资金流入加密市场，而降息预期的抬升则可能推动投资者重新评估比特币的配置价值。

比特币汇率波动与宏观预期联动

当前比特币汇率表现部分受制于美联储政策基调。若未来降息进程启动，市场流动性改善或带动风险资产需求上升，比特币可能迎来新一轮上行动力。反之，若利率维持不变，资金可能继续流向传统金融工具，对加密资产形成压力。