油价上行加剧经济前景不确定性

3月12日，基于市场定价平台Kalshi的数据，交易员对美国2026年陷入经济衰退的概率评估达到31%，较此前水平显著上升约11个百分点。这一变化主要由国际油价波动所驱动，尤其在地缘紧张局势升温背景下，能源价格持续走高，引发对通胀压力和增长放缓的双重担忧。

高盛：油价每涨10% 将推升通胀0.2个百分点

高盛研究团队指出，当前伊朗相关冲突带来的油价波动构成首要风险。其模型显示，若布伦特原油价格持续上涨10%，将直接推升整体通胀约0.2个百分点，并导致实际GDP增速下降0.1个百分点。该机构预测，2026年12月核心PCE通胀将维持在2.9%水平，全年平均增速为2.2%，失业率峰值或触及4.6%。

美联储降息时间或延后至第四季度

由于通胀压力仍存，高盛认为美联储可能将首次降息窗口推迟至9月或12月。这一判断反映市场对货币政策路径的重新评估，也影响投资者对长期持有资产与交易活动的策略布局。尽管12个月内的衰退概率被预估为25%，但整体经济仍处于高位运行区间，政策制定者面临平衡增长与物价稳定的挑战。