英伟达GTC大会前市场情绪升温

富国银行分析师团队在Aaron Rakers带领下表示倾向于在会议前增持英伟达股票。历史数据显示，历次GTC大会结束后三个月内，英伟达相对SOX指数的超额收益区间为+12%至+45%，平均表现强劲。 美国银行维持“买入”评级并设定300美元目标价，指出公司在推出Blackwell系列后，当前前瞻市盈率约为17倍，接近历史低位，估值具备吸引力。

核心产品发布预期聚焦

英伟达计划于3月16日至19日在圣何塞举行年度GTC大会。首席执行官黄仁勋将发表主题演讲，并参与由OpenAI、Google DeepMind、Meta、微软和特斯拉代表组成的行业讨论小组。 市场普遍预期公司将发布第二代共封装光交换机，整合台积电先进光学技术，大规模量产预计于2027年启动，目标产量约8万台。 此外，公司可能披露费曼GPU架构与Kyber NVL576系统的技术进展，进一步强化其在高性能计算领域的领先地位。

CPU技术成为战略重心

随着代理型AI兴起，工作流导向的人工智能对计算架构提出新要求，促使中央处理器需求显著上升。英伟达的Vera CPU已进入生产阶段，并在Meta数据中心部署运行，计划于2027年扩大规模。 目前数千颗英伟达CPU正服务于德州高级计算中心与洛斯阿拉莫斯国家实验室。美国银行预测，到2030年全球CPU市场规模有望从2025年的270亿美元增至600亿美元以上。 此次大会展区预计将设立专用CPU机架展示区，凸显公司对独立CPU配置的战略重视。

供应链紧张持续显现

AMD与英特尔均报告供应受限，采购周期延长至六个月，价格上涨超10%。AMD数据中心负责人Forrest Norrod称过去六至九个月的需求增长“前所未有”。英特尔预计库存将在本季度触底，供应状况或于2026年第二季度逐步缓解。 尽管整体市场承压，英伟达表示其CPU发货未受重大干扰。公司通过以完整机架形式交付GPU与CPU组合，有效保障了供应链稳定性。 Mercury Research数据显示，英伟达在2025年第四季度占据服务器CPU市场6.2%份额，仍落后于英特尔（60%）与AMD（24.3%）。 其他受潜在利好影响的标的包括AMD、台积电、博通、英特尔及迈威尔科技。