美光2026财年第二季度业绩亮眼，资本开支激增引市场震荡

美光科技在2026财年第二季度交出优异答卷，营收达到238.6亿美元，调整后每股收益为12.20美元，全面超越市场预期。公司同时上调全年展望，预计2026财年第三季度营收将接近335亿美元，显著高于分析师平均预测水平。

产能扩张加速，年度资本支出突破250亿美元

公司最新披露的2026财年资本支出计划已超过250亿美元，较此前指引增加约50亿美元。这一大幅上调主要源于对洁净室设施扩建及DRAM制造能力提升的迫切需求，旨在应对由人工智能驱动的高带宽内存（HBM）市场激增。

财务表现强劲，但市场聚焦长期投入风险

尽管报告期内实现创纪录的自由现金流与期末现金及投资余额达167亿美元，美光股价在财报发布后仍出现回落。投资者关注点从短期盈利转向长期资本支出压力，尤其考虑到内存行业历史上周期性供需失衡的教训。

分析师情绪持续乐观，目标价普遍上修

根据MarketBeat数据，美光获得34个买入或强力买入评级，无任何卖出建议。其中，Needham将目标价上调至500美元，瑞银亦同步调高并维持买入评级。两家机构均强调人工智能相关内存需求具备可持续性，支撑长期增长逻辑。

当前市场共识目标价区间为425.62至446.66美元，反映出分析师对公司战略执行能力的信心。尽管股价短期承压，但整体投资叙事已从“复苏”转向“可持续增长能力”的评估。