Nebius完成43.4亿美元可转债发行，强化AI基建资本基础
Nebius Group已成功完成总额达43.4亿美元的可转换债券发行，该笔融资分为两部分：一笔25.8亿美元、年利率1.250%、2031年到期的票据（含投资者额外认购的3.375亿美元），另一笔17.5亿美元、年利率2.625%、2033年到期的票据，后者还设有2.625亿美元的追加认购权。此次发行得益于强劲的市场认购需求，显著降低了股权稀释风险。
客户预付款主导资金结构，战略协同效应凸显
公司规划以来自Microsoft和Meta等核心客户的预付款作为约60%的资金来源，剩余40%将通过股权发行与债务工具共同覆盖。管理层表示，若条款具备吸引力，对签署更多大规模供应协议持开放态度，认为此类合作是高效的资本获取路径。
2026年度资本开支目标设定在160亿至200亿美元区间。首席传播官强调，当前资金储备充足，足以支撑既定扩张计划，并回应外界关于过度扩张的担忧：“只要企业对AI的采纳持续增长，我们的战略布局就具有充分合理性。”
构建云端服务生态，打造可持续收入模式
除物理基础设施建设外，Nebius正将重心转向基于其数据中心平台的AI云服务开发，旨在构建软件层增值服务，形成稳定且可预期的经常性收入流，摆脱单一硬件周期波动的影响。
近期达成的关键协议——包括与Meta价值270亿美元的数据中心供应合作，以及从Nvidia获得的20亿美元投资——均在一个月内完成，彰显了公司在战略交易推进上的高速执行力。尽管尚未披露具体资金分配细节，但首要用途明确为支持正在进行的数据中心扩展项目。
本次融资于周一正式收官，标志着一个关键资本筹集阶段的结束，进一步巩固了Nebius在全球AI基础设施投资领域的领先地位。