美银上调CoreWeave至买入，目标价100美元
美国银行证券将CoreWeave的评级从中性调升为买入，设定100美元目标价，当前股价约81.96美元，潜在上行空间接近22%。该行认为，公司在790亿美元的人工智能基础设施即服务市场中正占据关键地位，且未来数年算力供应紧张局面预计持续至2029年。
增长动能强劲，估值反映高预期
分析师塔勒·利亚尼此前对该公司持中性态度，此次上调彰显对其增长路径的信心增强。核心驱动因素包括持续扩大的企业客户基础以及人工智能计算需求的爆发式增长。过去十二个月，公司营收实现168%的惊人增幅，支撑了更高的估值倍数。
技术优势与战略合作构筑护城河
美银指出，CoreWeave专为AI应用优化的软件平台是其核心竞争力之一。同时，与英伟达和OpenAI的深度合作进一步强化了其生态系统地位。这些战略伙伴关系不仅提升技术整合能力，也增强了客户黏性。
AI基础设施需求长期扩张
随着自主智能体兴起，整个科技行业的基础设施压力加剧。CoreWeave帮助客户应对算力瓶颈、容量限制及电力供应挑战。研究团队预测，算力供需平衡最早要到2029年才能达成，这为公司提供了可持续的增长窗口。
美银对CoreWeave 2027年企业价值/息税前利润采用21倍乘数，高于行业平均的16倍，反映出对其未来盈利能力的高度认可。目前其企业价值/息税折旧摊销前利润倍数达28.6倍。尽管InvestingPro认为当前股价已高于公允价值，但美银仍维持乐观立场。
多元合作拓展北美布局
除美银外，奥本海默亦开始覆盖该公司，给予“跑赢大盘”评级，重点关注其GPU基础设施实力。伯恩斯坦则持谨慎观点，初始评级为“跑输大盘”，担忧竞争格局演变可能带来的冲击。
在技术层面，CoreWeave已集成英伟达HGX B300处理器，并在GTC大会上展示其先进算力能力。该芯片具备更强内存带宽与容量，显著提升训练效率。此外，公司与Cline合作，将W&B推理技术嵌入其开发环境，为后者提供便捷的模型部署通道。
另一重大进展是，CoreWeave正携手Cerebras Systems与BCE Inc.，在萨斯喀彻温省推进一座300兆瓦的AI数据中心建设。该设施预计于2025年上半年投入运营，计算资源将在三家公司间共享，进一步巩固其在北美的基础设施网络。
尽管存在市场竞争与成本压力等挑战，美国银行依然看好CoreWeave在人工智能基础设施领域持续扩大市场份额的能力。