资管巨擘跨界链上金融，代币化ETF实现全天候交易
管理规模达1.7万亿美元的富兰克林邓普顿近期与去中心化金融平台Ondo Finance达成战略合作，正式上线五款可在加密钱包中实现24/7交易的代币化交易所交易基金。此举标志着全球头部资产管理公司首次与原生DeFi协议在大规模产品层面深度协同，覆盖美国股市、固定收益及贵金属等多元资产类别，为加密生态注入机构级金融工具。
传统金融与区块链基础设施深度融合
此次合作依托富兰克林邓普顿的权威资产管理能力与Ondo Finance在区块链协议层的技术架构。Ondo通过设立特殊目的载体（SPV）购入富兰克林邓普顿发行的实体ETF份额，并以链上代币形式代表其经济权益进行分发。目前，Ondo平台的总锁定价值已超26.9亿美元，服务用户数逾六万，展现出强劲的机构级代币化证券运营能力。
首批产品布局多元，覆盖主流资产敞口
首期推出的五只代币化ETF涵盖黄金配置型基金、多类美股指数基金以及固定收益产品，使加密原生投资者无需开设传统证券账户即可直接参与主流金融市场。尽管代币持有者不直接拥有底层基金份额，但可通过代币获取相应的分红与价格变动收益。富兰克林邓普顿作为信托受托方负责基金运作与合规管理，而Ondo则利用现有去中心化协议完成代币发行与分发流程。
该机构数字资产创新部门负责人指出：“这些产品组合体现了不同风险偏好的有效配置，为我们理解新兴市场投资者的真实需求提供了关键验证场景。”此前，富兰克林邓普顿已在链上布局多个产品，包括美国政府货币基金、比特币ETF及以太坊ETF等，持续拓展其数字资产版图。
打破交易时长桎梏，实现真正全天候投资
传统ETF仅在工作日约6.5小时的法定交易时段内挂牌，盘后定价差异及结算延迟常达一至两个工作日。而基于区块链发行的代币化ETF彻底突破这一瓶颈，持有自托管或托管型加密钱包的用户可随时进行买卖与转让操作，实现真正的“永续交易”。
此外，链上存在形态还赋予了代币化ETF与去中心化金融（DeFi）系统的可组合性——持有者可将头寸作为抵押品用于借贷协议，进一步释放资产流动性。与传统模式最大区别在于，投资者不再依赖经纪商账户，而是通过钱包直接掌控资产。然而需注意的是，代币持有者仍面临特殊目的载体的信用风险，即发行方违约可能影响收益兑付。
国际化部署同步推进，美国市场待解监管困局
当前产品主要面向亚太、欧洲、中东及拉美地区投资者开放。由于美国证券交易委员会（SEC）尚未明确第三方平台在链上分销注册基金的合规路径，该市场暂未纳入试点范围。相关企业已向监管机构提交代币化证券发展路线图，积极寻求政策支持与制度突破。
现实资产代币化迈入新格局
目前，广义的现实资产代币化市场规模已突破百亿美元大关。尽管货币市场工具仍占主导地位，但富兰克林邓普顿与Ondo的合作通过引入股票、固定收益及黄金类ETF敞口，结合自托管钱包接入与全天候可组合性，构建出差异化竞争优势。
Ondo Finance生态持续扩张，其全球交易平台累计成交额已逾120亿美元，资产管理规模达7.1亿美元。尽管近期整体市场情绪偏弱，但机构级现实资产代币化合作仍在稳步推进。纽约证券交易所也正探索与数字证券平台合作开展全天候代币化证券交易，但尚未推出具备ETF封装能力的产品。
未来市场能否实现规模化增长，核心取决于监管框架的清晰度。若主要经济体能为注册基金的第三方链上分销提供明确法律路径，代币化ETF的可触达用户基础将迎来质的飞跃。