SEC主席擘画数字资产监管新蓝图

在参与“Crypto In America”项目年度开幕活动时，SEC主席保罗·阿特金斯指出，加密行业已进入规则清晰、预期可期的新阶段。他将该领域定义为“创新引擎”，认为链上交易正通过提升效率与降低风险推动金融体系变革，并称十年前难以想象的支付系统如今已逐步落地。

构建差异化监管分类体系

阿特金斯透露，监管机构已摒弃“万物皆证券”的旧有模式，转而采用更具区分度的分类标准。根据最新立场，数字商品、收藏品及功能性工具不再被归类为证券；同时，以支付功能为核心的稳定币将交由银行业监管机构与商品期货交易委员会（CFTC）负责，而非由SEC直接管辖。依据“豪威测试”原则，一旦资产发行方履行了承诺或实现其功能性，其证券属性即告终结，体现动态监管思维。

跨机构协作迈入新纪元

针对长期存在的管辖权争议，阿特金斯宣布SEC与CFTC已达成共识，联合发布的指导文件被视为“历史性突破”。随着迈克·西利格出任CFTC主席，双方合作机制进一步深化。在推动金融基础设施现代化方面，阿特金斯特别提及证券通证化与即时清算技术的发展，将纳斯达克向通证化清算系统的过渡形容为“起步阶段”，主张持续探索实验性方案。目前，SEC正推进“创新豁免”等灵活监管工具，相关细则预计数周内公布。

阿特金斯最后强调，监管目标是在2026年前为数字资产市场建立稳固制度基础。