富兰克林邓普顿携手Ondo推进金融资产代币化

全球领先资产管理公司富兰克林邓普顿近期宣布与去中心化金融平台Ondo Finance建立战略联盟，启动旗下精选交易所交易基金的区块链代币化项目。该举措将使投资者可通过加密钱包全天候访问基金产品，摆脱对传统经纪账户及固定交易时段的依赖，显著提升资产可及性与操作灵活性。

跨区域部署计划逐步展开

首批代币化基金将优先在欧洲、亚太、中东及拉美地区上线。公司表示，由于美国监管环境尚未明确，特别是针对链上注册与分销机制的政策框架仍待完善，本土市场推出将延后执行。首期涵盖五只核心基金，覆盖美国股市、固定收益及贵金属等多元化资产类别。

代币化结构设计与技术实现

Ondo Finance将通过购买富兰克林邓普顿旗下ETF的实际份额，并发行对应经济价值的数字代币。这些代币由特殊目的实体发行并分配给投资者，使其在不直接持有基金份额的前提下，仍能获得相应的收益权和分红敞口。作为成立于1947年的全球资产管理巨头，富兰克林邓普顿目前管理规模超万亿美元；而Ondo Finance则专注于为传统金融工具提供高效的区块链代币化解决方案。

这一架构赋予代币在去中心化金融生态中的多重功能，例如作为抵押品参与借贷或质押，这是传统注册基金份额无法实现的能力。Ondo的做市团队将持续为代币提供流动性支持，确保即使在非交易时段也能维持稳定价格与交易活跃度，满足数字原生投资者使用钱包与稳定币进行高频操作的需求。

探索新型投资路径与监管挑战

富兰克林邓普顿创新部门负责人指出，此次推出的代币化基金系列不仅是触达数字资产用户的全新入口，也是验证该群体真实需求的首个试点项目。相较依赖券商渠道的传统分销模式，代币化方案提供了更自主、更开放的参与路径。

从本质上看，代币化是将股票、债券等传统金融工具转化为基于区块链的可交易代币，在不改变法律所有权结构的前提下，为用户提供经济利益敞口。这种模式有效规避了跨境经纪基础设施的复杂性，大幅降低国际投资者参与美国上市基金的门槛。

当前，华尔街正积极推动资产形态数字化转型，以吸引加密领域用户。尽管增长迅猛，代币化资产整体规模仍处于发展初期。数据显示，自2025年起，代币化实物资产市值已激增360%，达到265亿美元。然而，美国市场进展相对滞后，主要受制于链上基金运作相关法规尚未落地。业内普遍担忧，若监管不确定性持续存在，美国或将错失在该新兴领域的主导地位。

结构性障碍与未来演进趋势

将现有ETF体系适配至代币化环境面临多重结构性难题，包括如何在符合证券法要求的同时处理匿名钱包的合规问题。支持者认为，代币化有望带来结算周期缩短、对手方风险下降以及资本效率提升等优势。

近期，包括贝莱德、WisdomTree及纽约证券交易所在内的多家机构已启动相关试点项目，预示着代币化基金领域的竞争格局正在快速成型。随着技术成熟与监管框架逐步清晰，这一模式或将成为下一代金融基础设施的重要组成部分。