房利美启动加密资产抵押贷款试点

美国住房金融巨头房利美正推进一项突破性举措，允许潜在购房者在申请抵押贷款时使用比特币、USDC等数字资产作为首付担保。此举意味着用户无需抛售持有的加密资产即可实现购房目标，首次将数字资产纳入主流抵押贷款机制的核心环节，具有深远的行业示范意义。

新型双轨贷款方案即将上线

Better Home & Finance与Coinbase将于本周四共同发布该产品。借款人可选择以加密货币为质押物，覆盖购房首付款部分，而主贷款仍通过房利美标准流程发放，并接受联邦住房金融局监管。由于房利美制定的贷款标准广泛影响全美市场，这一变革或将推动更多金融机构跟进，形成系统性影响。

政策支持与持有者需求并行

今年初，联邦住房金融局局长比尔·普尔特已要求房利美与房地美着手评估加密资产在抵押贷款中的应用可行性。当前约14%的美国成年人拥有加密货币，尽管比特币价格自去年十月峰值回落超四成，仍有大量投资者持续利用其进行房产投资。据Redfin数据，近13%的年轻购房者曾通过出售数字资产筹集首付资金。

Coinbase高管马克斯·布兰兹伯格表示：“众多加密资产持有者长期无法成为房主，此前缺乏合适的金融工具来平衡资产配置与置业需求。”此次产品正是对此痛点的回应。

双层结构设计与风险控制

该贷款采用双轨架构：借款人获得房利美担保的15年或30年期固定利率抵押贷款，同时以加密货币为担保额外设立一笔用于支付首付款的贷款。这避免了提前变现数字资产的需求，但需承担双重利息支出，整体利率可能较标准房利美贷款高出1.5个百分点。一旦加密资产被锁定于交易中，即不可再流通。

Better首席执行官维沙尔·加格强调，只要按时还款，即使加密资产价值大幅下跌，合约依然有效，保障了贷款稳定性。目前市场上类似服务规模有限，如迈阿密金融科技公司Milo自2022年推出同类产品以来，累计客户不足百人。

房贷市场同步趋紧

在房利美推出新方案之际，美国住房信贷环境正持续收紧。最新数据显示，单周抵押贷款申请量环比下降10.5%，30年期固定利率平均值从6.30%升至6.43%，最高贷款额度达83.275万美元。抵押银行家协会分析师乔尔·坎指出：“长期油价预期推升国债收益率，导致30年期利率较2月底上升逾30个基点，为2025年10月以来最高水平。”

当周再融资需求下滑15%，但仍高于去年同期52%，市场份额由年初的60%降至49.6%。购房类贷款申请量下降5%，仅略高于去年同期水平。