Alphabet首季业绩超预期，云业务成核心引擎
Alphabet在最新一季度交出了一份远超市场预期的成绩单。其核心增长动力来自谷歌云业务的强劲表现，尤其是在企业级人工智能应用快速落地的背景下，公司在营收与利润层面均实现显著跃升。
财务数据全面超越预期
本季度，Alphabet每股收益达到5.11美元，约为市场预测值2.63美元的两倍。总营收为1099亿美元，同比增长22%；净利润高达625.8亿美元，较去年同期的345.4亿美元实现大幅攀升。
谷歌云成为最大亮点
谷歌云本季度收入达到202亿美元，同比增长63%，远超市场预期的180.5亿美元。首席执行官桑达尔·皮查伊指出，面向企业的生成式AI解决方案首次成为云服务的主要增长驱动力。其旗舰产品“Gemini Enterprise”付费月活跃用户环比增长40%。
当前企业对基础设施的需求已远超供给能力。公司披露的未完成订单总额已达4600亿美元。皮查伊坦言：“短期内计算资源面临短缺。若能完全满足所有客户，实际营收可能更高。”
大规模加码基础设施投资
为应对持续增长的AI算力需求，Alphabet已将2026财年资本支出指引从原计划的1750亿至1850亿美元上调至1800亿至1900亿美元。同时预告2027财年的投入将“显著高于”本年度。
上一季度资本支出为357亿美元，主要用于数据中心建设、服务器采购及地产布局。此举表明，Alphabet正与亚马逊云科技（AWS）和微软并驾齐驱，加速构建全球领先的AI基础设施网络。
尽管部分市场曾担忧技术热潮下的过度投资风险，但本次业绩显示，公司凭借稳健的现金流与盈利能力，具备长期投入的能力。Investing.com分析师托马斯·蒙泰罗评价称，当前竞争焦点已从“能否负担”转向“谁能真正参与”。他指出，目前鲜有企业能在营收、盈利、现金流与需求端同时保持优势，而Alphabet正是其中佼佼者。
多元业务协同发力
除云业务外，其他核心板块亦表现稳健。借助AI功能优化，谷歌搜索的流量与广告收入双双走强，搜索部门营收同比增长19%。整体广告业务收入达772.5亿美元，同比增长15%。
YouTube广告收入为98.8亿美元，略低于市场预期的99.9亿美元。不过，首席业务官菲利普·辛德勒强调，订阅收入增速快于广告，显示出平台生态的持续进化。
“Other Bets”部门营收为4.11亿美元，略低于去年同期的4.5亿美元。该部门涵盖自动驾驶企业Waymo等。值得注意的是，Waymo本季度成功获得160亿美元融资，并实现每周全自动驾驶服务超过50万次。公司计划年内将服务扩展至达拉斯、休斯顿、奥兰多及圣安东尼奥等新城市。
市场积极反馈，战略定位清晰
投资者反应热烈，股价在盘后交易中飙升逾7%。近一个月内涨幅达21%，在主要科技股中居于领先位置。
Valoir分析师丽贝卡·韦特曼表示，谷歌正凭借其在企业AI领域所强调的“可信性”、“安全性”与“治理框架”赢得客户信任。对于担心模型幻觉或数据泄露的企业而言，这一策略极具吸引力。同时，公司通过横跨消费者与企业双端市场的布局，构建起更宽广的竞争壁垒。
此次财报标志着Alphabet已不再只是“未来概念”的持有者。其在AI基础设施、产品渗透率、企业需求与盈利能力之间的正向循环已然形成。市场开始将其AI战略视为可量化的现实增长动能，而非单纯的前瞻性布局。