当前华尔街正面临一个令人颇为不安的问题：“如果AI不能带来收益，那么为其建设所投入的设备投资，究竟由谁来承担？”在AI热潮的推动下，标普500指数屡创历史新高。然而，深入观察后会发现，市场已悄然分化成两大阵营：一方面，生产“AI硬件”的企业依旧占据赢家地位；另一方面，提供“AI服务”的软件公司却日益滑向输家的边缘。这一格局似曾相识。因为在1990年代末，互联网泡沫爆发前夕，几乎完全相同的情形也曾上演。硬件与服务——日益扩大的差距。