英伟达拟发债超200亿美元，强化AI基础设施布局

为支撑持续扩张的AI战略，英伟达正筹备一笔总额不低于200亿美元的多期债券发行计划。该融资举措旨在推动其在人工智能领域的资本支出，并完成部分现有债务的再融资。据知情人士透露，公司计划发行7批期限各异的债券，涵盖2年至30年不等，其中长期债券的利率预计将较同期美国国债高出约0.9个百分点。

全球布局提速：黄仁勋访韩促成多项技术合作

随着全球对高性能计算需求激增，英伟达正加快国际化步伐。近期，该公司首席执行官黄仁勋访问韩国期间，与SK海力士、Naver、SK电讯、斗山集团、LG集团及现代汽车集团达成一系列战略合作。合作内容覆盖先进存储芯片供应、人工智能数据中心建设、机器人技术研发、智能出行系统以及工业级AI应用等多个关键领域。

矿商转型潮：从挖矿到算力服务商

AI基础设施的迅猛发展正重塑加密行业格局。大量比特币矿企凭借现成的电力资源与数据中心网络，积极拓展人工智能与高性能计算服务。包括HIVE Digital、TeraWulf、Hut 8和CleanSpark在内的多家上市公司，已陆续宣布提供定制化算力解决方案。

借助原有电力协议与设施基础，这些企业致力于降低对加密市场周期波动的依赖。尽管2026年前数月比特币价格回落约17%，但整体矿工股票指数仍实现逾50%的增长，部分个股涨幅甚至突破70%。

合同规模突破700亿美元，未来收入结构巨变

公开市场数据显示，目前上市矿商已累计签署超过700亿美元的AI与高性能计算服务订单。行业分析机构预测，到2026年底，来自AI业务的收入占比有望从当前的约30%跃升至70%左右，标志着行业结构性转型进入关键阶段。

挖矿盈利承压，现金流压力凸显

尽管新赛道备受关注，但传统挖矿业务仍面临严峻挑战。自2024年4月比特币减半以来，挖矿难度上升与运营成本攀升共同压缩了利润空间，业内普遍认为当前是近年来最不利的盈利环境。

为应对资金压力，部分矿企采取降杠杆、出售部分比特币持仓等措施。数据显示，2025年10月至2026年3月间，全行业共减持超过1.5万枚比特币。嘉楠科技最新运营简报显示，其当月产出90枚BTC，并接收客户交付的24枚，但第二季度收入预期仅在3500万至4500万美元之间，显著低于分析师预估的约9600万美元。

此外，监管风险亦浮现。嘉楠科技因股价连续低于纳斯达克1美元最低标准，已于今年1月收到第二次合规警告，需在2026年7月13日前恢复合规，否则可能面临退市风险。