超微电脑盈利前景大超预期，服务器订单突破600亿美元

超微电脑（SMCI）在周二意外成为市场焦点，其公布的六月季度业绩展望远超市场预期。公司管理层指出，本季度毛利率将显著高于五月份所给出的预测区间，这一积极信号直接推动股价在盘中攀升15%。与此同时，公司透露第四财季未交付订单总额已超过600亿美元，创下历史纪录。

利润率跃升成焦点，营收指引维持稳健

尽管营收预期仍稳定在110亿至125亿美元区间内，但投资者更关注的是公司盈利能力的实质性改善。当前积压订单规模空前庞大，反映出市场对高性能计算基础设施的持续渴求。分析师普遍认为，利润率的提升是衡量企业核心竞争力的关键指标。

AI算力需求不减，超微上调毛利率指引至15%-17%

公司最新预计，本季度调整后毛利率将达到15%至17%，较此前8.2%至8.4%的指引大幅提升。管理层解释称，增长主要得益于客户结构优化及高附加值产品组合的占比上升。虽然营收预测仍处于原区间低端，但已接近LSEG调查的分析师平均预期值116.7亿美元。截至2026财年结束（6月30日），公司剩余订单量处于历史高位。

搭载英伟达（NVDA）GPU芯片的AI训练与推理服务器需求依旧旺盛，成为驱动行业增长的核心动力。此轮资本支出热潮也惠及戴尔科技（DELL）与慧与科技（HPE），后者盘后涨幅达4%，前者则上涨5%。

首席执行官梁见后在社交平台X上披露，公司已在一年内完成与SpaceX和xAI联合打造的千兆瓦级人工智能数据中心项目。该合并实体现名为SpaceXAI，整合了马斯克旗下xAI与SpaceX资源，同时控股社交平台X。

芯片股引领反弹，市场忽略地缘风险

道琼斯工业平均指数收涨385.38点，报52,224.64点，涨幅0.74%；标普500指数上涨0.89%至7,509.20点；纳斯达克综合指数上涨1.29%至25,837.21点，三大指数均终结连续三日下跌趋势。

科技板块表现最为亮眼，涨幅达2.35%，为标普500中领涨板块。11个行业中有9个录得上涨，仅必需消费品与通信服务板块分别下跌1%与0.85%。

闪迪（SNDK）以14.3%涨幅领跑标普500，西部数据（WDC）上涨12.5%，美光科技（MU）亦攀升12.2%。三家公司均为存储与内存领域关键供应商，与超微电脑共同跻身当日涨幅前列。

财报季推动整体市场情绪回暖。3M在第二季度利润超预期后股价飙升逾7%，通用汽车（GM）因营收与盈利双双达标，股价上涨近5%。据FactSet统计，已发布财报的约66家标普500成分公司中，近八成利润超出预期。谷歌母公司Alphabet（GOOGL）、IBM（IBM）与特斯拉（TSLA）将于本周晚些时候公布最新业绩。

尽管特朗普宣布对加拿大多项进口商品加征50%关税，市场反应有限。原油价格一度冲高至五周新高，最终仍收涨2%。两艘装载沙特原油驶往亚洲的油轮因红海局势紧张而转向，胡塞武装威胁封锁航道。对此，特朗普回应称，若实施封锁，美方将采取反制措施。