比特币挖矿能源结构优化，碳排放增速显著趋缓
剑桥大学替代金融中心的最新分析显示，比特币挖矿的年度电力消耗仍在扩张，但其碳足迹的增长速度明显减缓。研究指出，行业正在经历能源结构的深刻变革，水电已跃升为最大单一能源来源，目前占总用电量近六成，低碳电力使用比例较前次调查提升至59.4%。
用电量飙升，碳排增幅受限
根据剑桥大学替代金融中心亚历山大·诺伊米勒在达拉斯能源投资者论坛上公布的数据显示，截至2025年12月，比特币网络年耗电量已达约190太瓦时，相较2024年6月的138太瓦时增长了38%。与此同时，二氧化碳当量排放量从4000万吨增至4800万吨，增幅约为20%。这一数据差异表明，虽然用电量快速上升，但单位能耗的碳强度正在下降。
新型高效矿机推动整体用电需求上升，然而行业对清洁能源的偏好日益增强，有效抑制了碳排放的同步扩张。水电已取代天然气，成为全球比特币挖矿的核心电力支柱，尤其在埃塞俄比亚等水力资源丰富的国家，大型矿场不断涌现。复兴大坝等基础设施项目释放的新电力容量，为寻求低成本、可持续电力的矿工提供了新选择。
清洁能源占比持续提升，地理分布更广
本次研究基于覆盖全球比特币算力超一半的问卷反馈，参与范围较往年扩大，新增多个新兴挖矿中心的数据，使能源结构评估更具代表性。数据显示，低碳能源在挖矿总用电中的占比由2024年的52.4%上升至2025年的59.4%。这不仅反映了硬件效率的进步，也体现了矿企主动布局可再生能源的趋势。
以下是关键指标对比：
指标 | 2024年6月 | 2025年12月
用电量（太瓦时） | 138 | 190
二氧化碳排放量（百万吨） | 40 | 48
低碳能源占比 | 52.4% | 59.4%
最大电力来源 | 天然气 | 水电
尽管部分矿工报告设备能效改善，但网络活动激增仍导致整体能耗上升。埃塞俄比亚等国凭借新增水电资源，正逐步成为传统挖矿基地的重要替代地，推动行业向绿色运营模式演进。
挖矿企业探索多元化路径，人工智能应用初现端倪
研究人员进一步探讨矿工向非加密业务拓展的可能性。调查显示，目前仅有不到10%的受访矿企已将部分电力用于人工智能或高性能计算（HPC）任务。然而，超过40%尚未涉足该领域的公司表示正积极评估相关机会。另有约10%明确表示暂无转型计划，诺伊米勒强调，兴趣不代表实际投入。
多数企业仍以比特币挖矿为核心业务，主要受限于高昂的改造成本。将现有设施转型为人工智能托管平台需进行大规模升级，包括先进冷却系统、高速网络架构及更高工程标准。尽管如此，近90%的受访者预期未来几年人工智能与高性能计算将在挖矿行业中扮演更重要的角色。投资者开始重视土地与电力资源的长期价值，发电与电网服务正成为具备条件企业的新增盈利点。
迷你词典：剑桥大学替代金融中心（CCAF）——隶属于剑桥大学的研究机构，专注于数字资产、区块链技术及其对金融体系与环境影响的跨学科研究。
迷你词典：高性能计算（HPC）——利用超级计算机与并行处理能力解决复杂科学与工程问题的技术。在挖矿场景中，可将闲置算力与基础设施重新配置，支持人工智能模型训练等高附加值任务。