MARA Holdings通过比特币质押获取6亿美元融资
MARA Holdings利用其持有的约18,750枚比特币作为担保，成功从Coinbase Credit与Two Prime Lending获得总额达6亿美元的新资金支持。该融资于8月4日完成，当时被抵押的比特币市值约为12亿美元，占公司截至6月底所持35,577枚比特币总量的近五成三分之二。
双贷款结构实现资金高效注入
此次交易涉及两笔贷款，总本金规模为7.5亿美元。其中，MARA实际到账资金为6亿美元，因Coinbase提供的4.5亿美元贷款中，有1.5亿美元属于对既有信贷额度的再融资。此外，Coinbase额外提供3亿美元新增授信，而Two Prime Lending则贡献了3亿美元的独立融资额度。两笔贷款均已全部提取使用。
当前，Coinbase贷款的利率约为7.5%，而Two Prime的利率为固定值7.65%。若维持7.5亿美元的全额借款余额，公司每年需承担约5670万美元的利息支出。
战略布局能源与高性能计算领域
MARA计划将新融资用于多个关键方向：包括能源资产收购、比特币挖矿产能扩展、人工智能模型训练以及高性能计算设施部署。特别值得注意的是，公司正推进对俄亥俄州Long Ridge Energy & Power的并购，预计交易企业价值达15亿美元，涵盖相关债务承担。
Long Ridge旗下运营一座设计装机容量为505兆瓦的燃气发电站，并拥有超过1600英亩的工业用地资源。未来，MARA拟在此地块打造集电力生产、比特币挖矿与人工智能算力中心于一体的综合性园区。
然而，这种依赖比特币作为主要抵押品的融资模式带来了显著风险。一旦比特币市场价格出现大幅回落，贷款机构有权要求追加保证金。若MARA无法及时补足，其已质押的比特币可能面临强制清算。目前，该公司尚未公开说明触发追加保证金的具体价格阈值。
值得一提的是，自2026年上半年以来，MARA已累计出售23,093枚比特币，套现金额约16亿美元。本次融资使公司在不进一步抛售数字资产的前提下增强了现金流弹性，但也相应扩大了其对市场波动的敏感度与财务杠杆压力。