营收爆发式增长与盈利能力跃升

Credo Technology Group在2026财年第三季度实现营收4.07亿美元，环比增长52%，同比增长超过200%。这一成绩远超此前指引上限，标志着公司进入增长最快速阶段。调整后每股收益为1.07美元，净利润达1.5714亿美元，非美国通用会计准则营业利润率攀升至49.6%，净利润率高达51.3%。

客户集中度持续显著 毛利率突破预期

前三大超大规模客户贡献了总销售额的88%，分别为39%、32%和17%。所有主要客户在本季度均实现环比增长，成为业绩超预期的核心驱动力。非美国通用会计准则毛利率扩大至68.6%，超出管理层指引上限，环比改善92个基点。运营杠杆效应持续增强，营业费用增至7740万美元，主要因研发投资扩张。

现金流与资产负债表强劲 收购与产品布局提速

运营现金流创下公司历史纪录，达1.662亿美元；扣除资本支出后，自由现金流为1.397亿美元。季度末现金余额达13亿美元，较上一季度增加4.879亿美元，主要来自股票发行及强劲现金流生成。库存水平上升至2.08亿美元。 公司完成对Comera的收购，强化协议知识产权与纠错技术能力。同时，ZeroFlap光学器件市场推出时间提前至2027财年第一季度，已有超过四家客户承诺参与。有源LED电缆样品计划于2027财年发货，量产目标定于2028财年。OmniConnect齿轮箱解决方案亦将于2028财年投产，客户Positron已承诺集成该技术。

未来指引乐观 市场信心逐步恢复

2026财年第四季度营收指引为4.25亿至4.35亿美元，非美国通用会计准则毛利率预计在64%至66%之间。管理层强调预测基于现行关税制度，承认外部政策环境仍在变化。展望2027财年，预计营收同比增长将超过50%，财年首季有望实现中个位数百分比的环比增长。 财报发布后，股价收盘上涨1.74%，但年内累计仍下跌21.98%，市值维持在约202.8亿美元水平。