Gap财报不及预期股价重挫13%

由于2025财年第四季度业绩未达华尔街预期，Gap股价单日暴跌13%。公司每股收益为0.45美元，低于分析师普遍预测的0.46美元。尽管总营收达到42.4亿美元，与预期持平，但缺乏超出部分令投资者失望。

核心品牌表现疲软 毛利率承压

Old Navy可比销售额仅增长3%，低于4.3%的市场预期；其母公司旗下运动品牌Athleta当季可比销售额下降10%，全年累计下降9%。毛利率录得38.1%，同比收缩80个基点，其中约200个基点受关税因素影响。第四季度净利润降至1.71亿美元，较上年同期的2.06亿美元明显下滑。

天气与关税双重打击业务恢复缓慢

一月份极端冬季天气导致约800家门店临时关闭，对当季销售造成实质性影响。首席财务官卡特里娜·奥康奈尔表示，尽管天气好转后业务迅速恢复，但整体影响已体现在财务数据中。

亮点在于主品牌与回购计划

同名品牌Gap在第四季度实现可比销售额增长7%，超过市场预期的4.6%。Banana Republic则连续第三个季度实现可比销售额正增长，增幅为4%。全年净销售额达154亿美元，同比增长2%，并连续第八个季度实现可比销售额正增长。营业利润为11亿美元，营业利润率7.3%。

资本支出上升 股息小幅上调

公司年末持有30亿美元现金储备，运营现金流达13亿美元。董事会批准新一轮10亿美元股票回购计划。2026财年资本支出预计增至6.5亿美元，高于2025年的4.7亿美元。第一季度股息定为每股0.175美元，较前一季度增长约6%。

未来指引平庸难获市场青睐

2026财年营收预期增长2%至3%，调整后每股收益区间为2.20至2.35美元，完全符合分析师预测。管理层表示当前指引基于2026年2月20日前的关税税率，尚未纳入最新政策变动，因此前景可能偏保守。这一审慎态度未能激发市场热情，投资者期待更具突破性的增长信号。