TSS公司财报超预期 股价盘前飙升逾17%

TSS公司（股票代码：TSSI）在发布2025财年第四季度及全年财务报告后，于周三上午盘前交易时段股价上涨超过17%，随后进一步攀升至20%以上。该公司第四季度营收达6090万美元，同比增长22%，显著高于市场普遍预期的3891万美元。每股收益为0.41美元，远超分析师预测的0.01美元。

全年业绩亮眼 收入与利润双增长

2025财年全年，公司总营收达到2.457亿美元，较2024年增长66%。摊薄后每股收益为0.56美元，同比提升133%。全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1860万美元，增长83%。毛利润同比增长57%，达到1130万美元；净利润实现536%的跃升，达1220万美元，远超去年同期水平。

核心业务板块表现强劲

系统集成部门成为最大增长引擎，全年收入增长78%至4030万美元，第四季度单季增幅高达79%。设施管理部门亦表现突出，第四季度收入增长118%，实现翻倍增长。首席执行官达里尔·杜万指出，乔治城工厂的运营提速是推动该增长的关键因素，机架集成生产自年中启动并持续发力。

AI基础设施需求驱动增长

TSS公司专注于为人工智能和云基础设施客户提供高性能计算机架集成服务。随着先进AI芯片技术对冷却系统、物理尺寸及定制化配置提出更高要求，公司在复杂架构领域保持竞争优势。这一趋势已成为公司业绩增长的核心驱动力。

供应链挑战仍存 管理层保持谨慎

尽管订单旺盛，内存价格上涨和关键零部件供应限制仍是主要风险点。公司在2026年预测中对采购假设采取了保守态度。此外，2025年12月，公司与主要客户修订长期合同，将协议期限延长两年，自2025年11月1日起生效，增强了未来收入可见性。

2026年展望：产能翻倍 增长可期

管理层预计2026年调整后EBITDA将在2000万至2200万美元之间。机架集成产能预计将较2025年水平翻倍。基于主要合作伙伴预测其自身AI基础设施业务将翻倍，公司有信心维持在行业扩张中的合理份额。尽管采购与设施管理板块增长相对温和，当前实际集成需求已超过官方指引水平。

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