纳斯达克获批开展证券代币化交易试点项目

美国证券交易委员会于本周三正式核准纳斯达克提交的证券代币化交易试点计划，允许符合条件的证券通过区块链技术发行和交易。该方案将支持使用数字代币完成交易清算，为传统金融体系引入分布式账本技术提供实验路径。

代币化架构实现双轨并行交易机制

根据监管批准的框架，市场参与者可自由选择结算方式：既可采用基于区块链的代币化证券，也可继续使用现行簿记系统。代币化股份与传统股份将在同一订单簿中同步展示，共享相同的交易代码、定价机制及投资者权益，并统一使用同一CUSIP编号，确保功能一致性。

监管机构明确要求，市场监控工具、信息披露标准以及结算周期均维持现有规则不变，有效回应了此前审议阶段对系统稳定性与合规性的关注。

试点聚焦高流动性的核心指数成分资产

本次试点范围限定于具备高交易活跃度的证券，涵盖罗素1000指数全部成分股，以及追踪标普500和纳斯达克100指数的交易所交易基金产品。仅经认证的“合格参与者”可启用代币化交易功能，但其仍保有在传统与区块链结算间切换的权利，体现灵活性设计。

为防止套利行为，代币化股份与传统股份价格将实时联动，确保两种形式之间不存在价差，维护市场公平性。

信托机构主导清算流程，多方协同推进生态建设

存管信托公司被指定负责代币化证券的清算与结算职能，作为整体试点计划的重要组成部分。该框架自去年九月由纳斯达克首次提交后，持续与相关机构深化协作，完善技术与合规细节。

此外，纳斯达克已与多家数字资产交易平台建立合作关系，拓展代币化股票的分发网络。与此同时，洲际交易所亦对数字资产基础设施进行战略投资，加速同类产品的研发进程。

美国证券交易委员会指出，此类动态反映出传统金融资产代币化进程正获得更广泛行业响应，预示未来资本市场的结构性变革趋势。