Forward Industries利用加密资产抵押推进股票回购

聚焦于Solana库藏股策略的上市公司Forward Industries宣布实施一项股份回购行动，其资金来源为Galaxy Digital LLC提供的加密资产质押贷款，标志着数字资产在传统企业融资中的角色持续深化。

基于数字资产的流动性获取机制

该公司于周四披露，将以约2740万美元的价格从一家未公开身份的机构投资者手中购回6,164,324股普通股，使流通股总数缩减至76,977,809股。据公开申报文件显示，仅有六家机构持有足够份额参与此次回售，其中两家关键持有方分别为Galaxy Digital LP（截至2025年9月18日持868万股）与Galaxy Group Investments LLC（截至2026年2月18日持811万股）。

融资架构设计与战略目标

为支持本次回购，Forward Industries向Galaxy Digital LLC取得总额达4000万美元的贷款，年利率为3.4%。该笔资金以公司持有的7,013,536枚Solana（SOL）作为抵押品，按当前市价估算，这些资产价值约为6.13亿美元。

这一安排使公司可在不抛售核心加密储备的前提下获得必要流动性，同时通过质押继续获取收益。此模式正成为企业优化资本结构、增强股东回报的重要路径之一。

此次操作被视为去年11月授权的累计最高10亿美元股票回购计划的一部分。当时公司指出，在加密市场波动加剧背景下，该计划将提供关键财务弹性。

近期市场波动明显加剧，Solana价格已跌破90美元。本次回购也可能起到稳定股价的作用，因该公司股价自去年9月高点已回落逾87%。

行业趋势与潜在风险压力

Forward Industries自去年起大规模增持Solana，正值牛市周期中库藏股策略盛行阶段。数据显示，该公司已成为公开交易上市公司中持有最多Solana的实体，至少有18家其他企业跟进类似策略。

然而，截至今年2月，随着加密市场整体下行，相关企业合计面临超15亿美元的未实现亏损，其中绝大部分由Forward Industries承担，其账面浮亏高达约9.72亿美元。

BTCS首席执行官Wojciech Kaszycki表示，行业高度波动性可能引发加密库藏股公司的广泛整合。多数此类公司正承受双重压力：所持数字资产市值低于其账面估值，且现金流受限，难以维持长期运营。